Bitcoin zakte in november 2025 naar een van de diepste valpartijen in zijn geschiedenis, met de prijs die onder de cruciale $100.000-linie daalde en zelfs tijdelijk naar $89.300 zakte op 17 november — een niveau niet gezien sinds de marktcrash van 2022. De val was niet het gevolg van één enkel nieuws, maar van een samenspel van technische breuken, institutionele verkoop en een veranderende macro-economische sfeer. De Bitcoin ETF's registreerden een uitstroom van $2,33 miljard in de eerste helft van de maand, de op één na grootste uitstroom ooit, volgens gegevens van SosoValue. De markt verloor in totaal $1,2 biljoen aan waarde, waardoor alle winsten van 2025 werden geërodeerd. De PlanB, de anonieme crypto-analist en maker van het stock-to-flow-model, waarschuwt dat 2026 een bear market kan worden — met een potentiële bodem op $56.000.
Het einde van de bullrun
Op 5 oktober 2025 bereikte Bitcoin een all-time high van $126.000, gedreven door een golf van ETF-investeringen en verwachtingen van renteverlagingen door de Amerikaanse Fed. Maar in november veranderde alles. De PlanB verklaarde in een YouTube-video van 5 november dat de markt na zes maanden boven $100.000 nu in een ‘topfase’ zit: ‘Een en een half jaar is de top.’ Zijn model, dat de schaarste van Bitcoin als waardebepalend element ziet, suggereert een theoretisch maximum van $500.000 — waardoor de huidige prijs van $91.000 een daling van 77,4% van dat niveau vertegenwoordigt. Het is geen voorspelling van een crash, maar een statistische waarschuwing: de prijs is ver weg van de ‘realized price’, die nu rond de $55.000 ligt — een niveau dat in 2015, 2019 en 2022 als bodem fungeerde.
Technische signalen: de doodskruis en de trendlijn die brak
De technische analyse bevestigt de fundamentele angst. Op 10 november brak de prijs onder een belangrijke 15-maanden durende trendlijn, een signaal dat Trader Tardigrade, een invloedrijke pseudoniem op X (voorheen Twitter), omschreef als ‘de laatste reden voor lang-posities om te verliezen’. Twee dagen later, op 12 november, vormde Bitcoin een ‘death cross’: de 50-daagse gemiddelde valt onder de 200-daagse gemiddelde — een klassiek bearish-signaal dat in de afgelopen 15 jaar slechts vier keer voorkwam, en altijd gevolgd werd door minstens zes maanden daling. Toen de prijs onder de $90.000 zakte, activeerden automatische stop-loss-orders een kettingreactie. Volgens Ki Ecke van Ki-ecke.com werd de orderboekdikte ‘volledig leeggezogen’ — een fenomeen dat eerder werd gezien tijdens de flash crash van oktober, toen $19 miljard aan geheven posities werd geliquidatie.
De rol van de instellingen en de Fed
De uitstroom uit Bitcoin ETF's is geen geval van kleine beleggers die paniek maken. Het zijn instellingen — pensioenfondsen, hedgefondsen, zelfs bedrijven die Bitcoin op hun balans hadden — die verkoop orders plaatsen. Standard Chartered Bank, met hoofdkantoor in Londen en CEO W. Winston Wong, noemt deze bedrijven ‘crypto proxies’ en waarschuwt dat hun aandelen ook onder druk komen te staan. De reden? De verwachtingen van renteverlagingen door de Amerikaanse Fed zijn verdwenen. ‘Higher for longer’ is de nieuwe mantra: rente blijft hoog, inflatie blijft stijgend. Dat maakt risicovolle activa als Bitcoin onaantrekkelijk. Ainvest.com merkt op dat Q3’s prijsstijgingen werden gedreven door ‘Fed-cut-optimisme’, maar nu is dat optimisme verdwenen. De markt vertrouwt niet langer op centrale banken.
De historische patronen: november is geen toeval
De meeste mensen denken dat een crash in november toevallig is. Het is dat niet. CoinGlass laat zien dat Bitcoin in november 2018, 2019, 2021 en 2022 allemaal sterk daalde — en in elk van die jaren volgde december een verdere daling. Het patroon is consistent. ‘November is de maand waarin de markt haar verlies opneemt,’ zegt een anonieme analist bij een Amsterdamse crypto-fund. ‘De grotere beleggers verkopen in oktober en november, terwijl de kleine beleggers nog hopen op een rally.’ De Crypto Fear & Greed Index daalde op 21 november naar 17 — het laagste niveau sinds 2022. Dat betekent: extreme angst. In een dergelijke sfeer gebeurt er vaak iets onverwachts: een grotere verkoopgolf, een politieke shock, of een technische fout op een grote beurs. Niemand weet wat er komt. Maar iedereen weet dat het slecht is.
Wat komt er nu?
De volgende belangrijke ondersteuningslijn ligt op $80.000. Als die breekt, kan de prijs snel naar $65.000 of zelfs $55.000 zakken — het niveau dat PlanB aanduidt als de historische bodem. Maar er is ook een lichtpunt: als Bitcoin boven de $100.000 terugkeert, kan de $126.000-hoogte opnieuw worden getest. Dat vereist echter een dramatische verandering in de monetair beleid. De markt wacht nu op de Fed’s beslissing in december — en op de reactie van de Europese Centrale Bank. Als de rente blijft stijgen, is de kans op een herstel in 2026 klein. Als de inflatie plotseling daalt, kan er een krachtige rally volgen. Maar voor nu: de markt is in de dieptepunt. En het duurt vaak langer om te herstellen dan om te vallen.
Waarom Ethereum ook meedraagt
Bitcoin is niet de enige die lijdt. Ambcrypto.com meldt dat Ethereum zijn slechtste maand sinds 2019 heeft doorgemaakt, met een daling van bijna 40% sinds zijn piek in oktober. Dat is geen toeval. Het vertrouwen in de hele crypto-sector is aangetast. Altcoins zijn afhankelijk van de liquiditeit die Bitcoin aanvoert. Als de grootste crypto valt, trekken beleggers hun geld uit alle andere tokens. De ‘altseason’ is voorbij. De markt is nu in ‘survival mode’.
Frequently Asked Questions
Hoe groot is de kans dat Bitcoin onder de $80.000 komt?
De kans is aanzienlijk. Technisch gezien is $80.000 de volgende belangrijke ondersteuningslijn, en met de huidige uitstroom van ETF's en de verliesgevoelige marktpsychologie is een test van dit niveau hoogst waarschijnlijk. Historisch gezien breken markten onder dergelijke niveaus vaak verder door — zoals in 2018 en 2022. Als de Fed geen keerpunt maakt, is $65.000 het volgende doel, en $55.000 de langtermijnbodem volgens PlanB’s onchain-data.
Waarom zijn de ETF-uitstromen zo belangrijk?
Bitcoin ETF's zijn de belangrijkste brug tussen traditionele beleggers en de crypto-markt. Hun uitstromen betekenen dat instellingen — pensioenfondsen, banken, grote fondsen — actief verkoop orders plaatsen. Dat is geen tijdelijke paniek, maar een structurele herwaardering. De $2,33 miljard uitstroom in november is groter dan de totale inflow van de eerste zeven maanden van 2025. Dat is een signaal dat de grote gelden hun positie afbouwen — en dat is zelden een tijdelijk verschijnsel.
Is de stock-to-flow model nog betrouwbaar?
Het model is niet perfect, maar het blijft een van de meest betrouwbare langtermijnindicatoren. Het verklaart waarom Bitcoin in 2012, 2016, 2020 en 2024 sterk steeg na de halving. Nu, na de laatste halving in april 2024, is de prijs echter ver van de theoretische $500.000. Dat betekent niet dat het model faalt — het betekent dat macro-economische factoren (rentes, inflatie, regelgeving) de markt tijdelijk overweldigen. De ‘realized price’ van $55.000 blijft een krachtige indicator voor een mogelijke bodem.
Wat betekent dit voor kleine beleggers?
Voor kleine beleggers betekent dit: geen paniekverkoop. De meeste verliezen komen van mensen die op het dieptepunt verkopen — en dan de rally missen. Als je Bitcoin houdt als een lange-termijn investering, is deze val een kans om te kopen — maar alleen als je het geld kunt missen. De markt is nu in een ‘risk-off’ modus. Geen enkel altcoin is veilig. Concentreer je op Bitcoin zelf, en houd een cashbuffer. De volgende grote rally komt, maar niet vóór de tweede helft van 2026.
Kan Bitcoin in 2026 weer stijgen?
Ja, maar alleen als de Fed renteverlagingen aankondigt en de inflatie daalt. Historisch gezien herstelt Bitcoin zich meestal binnen 12 tot 18 maanden na een grote crash. De volgende halving is in 2028 — dus 2026 is de sleutelmaand voor een herstel. Als de markt onder $60.000 blijft, kan het nog langer duren. Maar als er een politieke of economische shock komt — bijvoorbeeld een nieuwe regulering of een grotere institutionele aankoop — kan de rally vroeger beginnen. Het is geen kwestie van ‘of’, maar van ‘wanneer’.