Op 14 november 2025 maakte het Chinese e-commerce imperium JD.com officieel dat het samen met de Duitse holding Convergenta de meerderheid heeft overgenomen van Ceconomy AG, de moedermaatschappij van de elektronica-retailers MediaMarkt en Saturn. Met een gezamenlijk aandeel van 70,9 procent — 45,5 procent van JD.com en 25,35 procent van Convergenta — is de transactie een van de grootste buitenlandse investeringen in Duits retailvermogen sinds jaren. De overname, waarvoor 2,23 miljard euro (ongeveer 2,59 miljard dollar) is betaald, of 4,60 euro per aandeel, verandert de toekomst van de Europese elektronica-markt fundamenteel. De oorspronkelijke offerte begon op 30 juli 2025, maar nu, na een succesvolle eerste offerteperiode die eindigde op 10 november, is de weg vrij voor een volledige integratie — al zijn nog wat juridische haken en ogen aanwezig.
Hoe de overname tot stand kwam
De deal is geen plotselinge sprong, maar het resultaat van maandenlang onderhandelen. Vier grote aandeelhouders — Haniel, Beisheim, Freenet en Convergenta — verkochten hun aandelen aan JD.com, wat de basis legde voor de meerderheid. De Duitse mededingingsautoriteit, het Bundeskartellamt, gaf al goedkeuring, maar de Duitse overheid houdt nog steeds een oogje op de nationale veiligheid en buitenlandse invloed. Dat betekent dat de overname nog niet volledig afgerond is. Aandeelhouders hebben nog tot 27 november 2025 de tijd om hun aandelen aan te bieden. Als de grens van 95 procent wordt bereikt, kan Ceconomy worden gedelisted van de Frankfurter Börse — een stap die de nieuwe eigenaars waarschijnlijk zullen afdwingen.
Wat JD.com wil bereiken
JD.com, gevestigd in Peking, ziet in Ceconomy geen gewone retailmaatschappij, maar een toegangspoort naar Europa. De Chinese gigant heeft in de afgelopen jaren te maken met steeds harder wordende concurrentie van Alibaba en PDD Holdings binnen China. Buitenlandse groei is dus geen luxe, maar een overlevingsstrategie. Door de 1.000+ fysieke winkels van MediaMarkt en Saturn over te nemen, krijgt JD.com direct toegang tot Europese consumenten — zonder de jarenlange investeringen en culturele mislukkingen die vaak gepaard gaan met een eigen opbouw. Het is als een snelkookpan voor internationale expansie: geen bouwpermit, geen personeel opzoeken, geen winkellocaties uitkiezen. Alles is er al.
Wat Ceconomy krijgt in ruil
Maar het is geen eenrichtingsverkeer. Ceconomy, dat de afgelopen jaren steeds verder achterbleef bij digitale concurrenten als Amazon en bol.com, krijgt een vitale boost: toegang tot JD.com’s geavanceerde AI, data-analyse en logistieke infrastructuur. De Chinese onderneming is wereldwijd bekend om haar Customer-to-Manufacturer (C2M)-model — waarbij klantdata direct wordt gebruikt om producten te ontwerpen en produceren. Dat betekent dat MediaMarkt binnen een paar jaar mogelijk exclusieve producten kan aanbieden die specifiek zijn ontwikkeld voor Duitse, Franse of Poolse klanten — op basis van daadwerkelijk gedrag, niet op gokken. "Deze samenwerking is in het beste belang van Ceconomy, zijn medewerkers en aandeelhouders", zei CEO Kai-Ulrich Deissner. En dat is geen lege woorden. De afgelopen drie jaar verloor Ceconomy marktaandeel aan online spelers, terwijl de fysieke winkels steeds meer leeg liepen.
Waarom de werknemers geen reden hebben om te vrezen
Hier is het belangrijkste belofte: geen dwangontslagen. Ten minste drie jaar lang zal de huidige leiding en de werknemersstructuren worden behouden. De bedrijfsvoering blijft zelfstandig, de merken MediaMarkt en Saturn blijven bestaan, en de IT-systemen worden niet overgenomen — tenminste niet direct. Dat is geen toeval. JD.com weet dat in Duitsland, waar de co-determinatie en de werkgeversverenigingen sterk zijn, een agressieve herstructurering zou leiden tot protesten, rechtszaken en een reputatiecrisis. De CFO van JD.com, Ian Su Shan, benadrukte dat de transactie "ondersteund wordt door de aandeelhouders en de leidinggevenden van Ceconomy" — een subtiele boodschap: dit is geen vijandige overname, maar een partnerschap.
De grotere context: Europa als nieuw front
Deze overname komt niet uit de lucht vallen. HSBC-analysten wijzen er al maanden op dat JD.com zijn investeringen in de Europese markt heeft verhoogd — in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Duitsland. Omdia, een technologieonderzoeksbedrijf, constateert in een rapport van 14 november dat Ceconomy "niet concurrerend was in de digitale retail-arena". Dat is de kern. Ceconomy had de digitale transformatie vergeten. JD.com heeft die transformatie in zijn DNA. Door de data van 10 miljoen Duitse consumenten te combineren met zijn C2M-systeem, kan JD.com niet alleen betere producten aanbieden, maar ook de hele supply chain efficiënter maken. Denk aan voorspellende voorraadbeheer, kortere levertijden, minder restanten. Dat is de echte waarde van de deal.
Wat er nu komt
De komende maanden zijn cruciaal. Als de overname op 27 november voltooid is, zal de focus verschuiven naar integratie. Hoe snel kunnen JD.com’s AI-tools worden ingezet op de MediaMarkt-website? Zal er een nieuwe app komen met Chinese klantbeleving — maar met Duitse service? En wat gebeurt er met de 15.000 medewerkers? De beloften zijn mooi, maar de praktijk is anders. In 2018 probeerde Alibaba een soortgelijke stap met de Britse retailer Argos — en faalde het op de integratie. JD.com moet dit beter doen. De Duitse consument is niet te besluipen: hij wil kwaliteit, transparantie en eerlijkheid. Als JD.com dit begrijpt, kan dit de meest succesvolle buitenlandse overname in de Duitse retailgeschiedenis worden. Als niet? Dan wordt het een zwaar verlies.
Frequently Asked Questions
Hoe beïnvloedt deze overname de prijzen bij MediaMarkt en Saturn?
Directe prijsverhogingen zijn onwaarschijnlijk — JD.com wil de klantbasis behouden, niet verliezen. Maar op de lange termijn kunnen prijzen dalen dankzij efficiëntere voorraadbeheersystemen en directe productie via het C2M-model. Denk aan exclusieve TV’s of koffiemachines die specifiek zijn ontworpen op basis van Duitse klantdata — mogelijk goedkoper dan massaproducten van concurrenten.
Waarom is de Duitse overheid nog terughoudend?
Hoewel de mededingingsautoriteit geen bezwaar heeft, houdt de Duitse regering een oog op nationale veiligheid en technologische afhankelijkheid. JD.com heeft toegang tot gevoelige consumentengegevens van duizenden Duitsers — en dat roept vragen op over data-beveiliging en mogelijke invloed op strategische sectoren. Een eventuele delisting van de beurs verhoogt de transparantie, maar ook de controle van buitenaf.
Wat gebeurt er met de werknemers van Ceconomy?
Tot minstens 2028 zijn geen gedwongen ontslagen toegestaan. De huidige leiding, inclusief CEO Kai-Ulrich Deissner, blijft aan het roer. JD.com wil de lokale expertise behouden, niet vervangen. Wel kan er verandering komen in functies: bijvoorbeeld meer data-analisten, minder traditionele verkoopmedewerkers. Maar dat zal geleidelijk gebeuren — en niet met een knip.
Is dit een bedreiging voor Amazon in Duitsland?
Absoluut. Amazon domineert de online elektronica-markt, maar heeft weinig fysieke winkels. JD.com, met zijn 1.000+ winkels en digitale kracht, combineert het beste van beide werelden. Als MediaMarkt binnen twee jaar een app krijgt met real-time aanbevelingen op basis van je aankoopgeschiedenis — en je kunt hetzelfde product morgen ophalen in de winkel naast je huis — dan wordt Amazon minder onmisbaar.